FIMA - Filosofia d'inversió -

La nostra filosofia d'inversió s'ajusta al que es coneix com a estratègies d'inversió Market-Neutral, és a dir, estratègies que tenen com a objectiu eliminar el risc del mercat i que, per tant, poden funcionar sigui quina sigui la situació dels mercats financers. Es tracta d'una estratègia d'inversió absolutament novedosa, desenvolupada els últims anys per alguns gestors nord-americans, i encara poc coneguda a Europa.	Per entendre fàcilment què és una estratègia Market-Neutral, podem imaginar que un gestor de renda variable creu que McDonald's millorarà els seus beneficis gràcies a un nou tipus de menú, mentre que al mateix temps pensa que els nous menús de Burguer King no tindran èxit, així que decideix comprar 5000$ d'accions de McDonald's i per contra, ven 5000$ d'accions de Burguer King que havia demanat prestades.

Fent això es converteix en un gestor market-neutral. Ja que el seu risc no depèn de què farà el mercat, ja que si la Borsa puja hi guanyarà amb McDonald's pero hi perderà amb Burguer King, mentre que si la Borsa cau, el que perdi amb les accions de McDonald's ho	guanyarà amb les de Burguer King. El seu risc i el seu benefici no depenen del comportament de la Borsa, sino del comportament relatiu entre les dues accions, depèn de que les accions de McDonald's es comportin millor que les de Burguer King.

Una estratègia market-neutral intenta neutralitzar el risc del mercat, mantenint posicions curtes i llargues equilibrades, és a dir, mantenint posicions en sentit contrari, ja sigui amb diferents instruments d'un mateix emissor, com per exemple estant comprats de bons convertibles i venut d'accions de la mateixa companyia, o estant comprats i venuts de diferents accions, encara que generalment d'empreses del mateix sector.	Els gestors tradicionals intenten eliminar el risc no sistemàtic, és a dir, el risc propi de les accions concretes, a través d'una diversificació eficient de les seves carteres, i per tant es queden amb el risc sistemàtic, és a dir, amb el risc global de la Borsa. A partir d'aquí utilitzen una gestió activa si creuen que poden endevinar els moviments del mercat, o passiva (que inclou els models d'indexació) si pensen que a llarg termini el mercat sempre puja. Tant en un model com en l'altre els resultats depenen bàsicament del que faci la Borsa.

Per contra, un, gestor Market-Neutral intenta eliminar el risc sistemàtic, el del conjunt de la Borsa, a través de sistemes de cobertura, per a quedar-se només amb el risc no sistemàtic, i això implica que els resultats dependran de la seva capacitat per escollir algunes de les empreses que es comportaran millor i algunes de les que es comportaran pitjor.	Per poder gestionar carteres de renda variable seguint una estratègia Market-Neutral, a FIMA hem desenvolupat un potent software, capaç d'analitzar el comportament relatiu de les accions d'una Borsa, cosa que ens permet definir grups d'accions que tenen un comportament relatiu oposat, i ens determina quines han de ser les posicions curtes i llargues. Sense disposar d'aquest suport tècnic, la gestió market-neutral d'una cartera de renda variable es fa molt difícil, i pot implicar riscos considerables.

Homepage | Presentació del grup | Serveis | Model d'inversions | Filosofia d'inversió
FIMA Market-Neutral i FIM | Resultats | Enllaços | Contactar | Hedge Funds| Premsa